Datos inmobiliarios publicados en octubre de 2024
En la edición de este mes
Durante el mes de octubre se ha observado un inesperado aumento de las tasas, especialmente en las estadounidenses, aunque también ha afectado al resto de tasas mundiales. De hecho, recientemente se conocieron unos presupuestos británicos que provocaron un alza de las tasas en el Reino Unido hasta máximos de un año, ante expectativas de aumentos del déficit.
Es curioso… En pleno ciclo de bajadas de tipos, las tasas repuntan, ignorando lo que hacen los tipos, que ya han iniciado su descenso y se espera que continúen bajando.
Permítanme, antes de iniciar con los datos macroeconómicos del sector inmobiliario del mes, hablar un poco de este fenómeno.
Es común pensar que son los Bancos Centrales quienes dictan cómo deben moverse las tasas: si bajan los tipos, las tasas deben caer; si suben los tipos, las tasas deben subir.
Y así es, pero solo en las tasas a corto plazo. A largo plazo, entra en juego la prima por duración, que está muy influida por la decisión sobre tipos, pero donde también intervienen otros factores como las expectativas de crecimiento, de inflación y el déficit.
En relación con el sector inmobiliario, las hipotecas se fijan según las tasas a largo plazo.
Poniendo el ejemplo de EE. UU., justo cuando se bajaron los tipos en septiembre, se inició un repunte en las tasas hipotecarias.
Ya se descontaba que las tasas federales se irían al 2%-2.5%, debido a los débiles datos económicos de julio y agosto. (Es importante tener en cuenta que esta prima de duración es de 100-120 pb para el tramo largo respecto a las tasas federales esperadas).
Datos más sólidos en septiembre, un aumento de las expectativas de inflación (que estaban desplomadas) y el riesgo de que las elecciones puedan dar la victoria al candidato que más aumentará el déficit provocaron este aumento.
En definitiva… Es fundamental entender que las tasas hipotecarias no varían solo por el movimiento de los tipos de interés; hay muchos más factores. Factores como las expectativas de inflación o el déficit pueden influir cada vez más en estos datos, y es algo a lo que debemos adaptarnos. Tal vez esas tasas cercanas a cero de hace unos años tarden mucho más tiempo en volver a aparecer.
En España: La economía muestra un crecimiento robusto, impulsado por el gasto público. El Euríbor en descenso beneficia a los hipotecados, aunque persiste la escasez de oferta inmobiliaria nueva.
En la Eurozona: El crecimiento supera expectativas, con España y Alemania como motores. El aumento del PMI de construcción sugiere una posible recuperación en el sector inmobiliario.
En Reino Unido: La economía e inflación están por debajo de lo previsto; los nuevos presupuestos han elevado las tasas de interés, afectando al mercado inmobiliario.
En Estados Unidos: El crecimiento sólido, impulsado por el consumo privado, enfrenta desafíos debido al alza de tasas, lo que podría tensionar el sector inmobiliario pese a la bajada de tipos.
En China: En septiembre, se anunciaron estímulos masivos que aún no se reflejan en los precios de la vivienda. Los datos de octubre muestran un ligero aumento, pero la deflación inmobiliaria persiste.
*Todos los datos están actualizados a fecha del 5 de noviembre de 2024, aunque se conocen y comentan datos correspondientes al mes de octubre, la mayoría hacen referencia a septiembre.
España
La economía española sigue a la cabeza de la eurozona, con un crecimiento anualizado incluso mayor que el estadounidense. Sin embargo, me gustaría destacar un dato clave: el gran catalizador que supone el gasto público en este crecimiento económico.
No voy a argumentar si es bueno o malo, ya que cada persona e ideología puede interpretarlo de una manera distinta, pero me parece interesante para comprender el movimiento.
En cuanto al sector inmobiliario, el Euríbor sigue una clara tendencia a la baja, lo cual está beneficiando a quienes tienen hipotecas y a la nueva demanda. Sin embargo, la falta de nueva oferta terminada sigue siendo muy evidente, a pesar de que el número de visados de obra nueva está aumentando.
Precio de la vivienda libre
Durante el mes de agosto, se conocieron los datos oficiales del INE sobre los precios de la vivienda, tanto general (libre) como de segunda mano y nueva correspondientes al segundo trimestre del año.
De momento no se disponen los datos oficiales correspondientes al tercer trimestre, aunque todo hace indicar, observado los precios anunciados en venta, que el aumento de precios no ha frenado… Y ha seguido su escalada hasta máximos.
Un importante comentario es que el precio del INE es el precio a la que se ha vendido una vivienda, y el índice de idealista es una estimación mensual del precio promedio por el que se oferta la venta.
Es decir, uno es precio medio “de venta“ y el otro el precio medio “en venta“.
Precio en venta de la vivienda
El precio de la vivienda en España ha registrado una subida del 9,6% interanual durante el mes de octubre, situándose en 2.209 euros/m2, según el último índice de precios inmobiliarios de idealista. Este dato se establece como el récord de precio de la vivienda en España.
Supone además una subida de un 2,6% en los tres últimos meses y de un 1,2% durante el último mes.
Por comunidades: Todas las Comunidades Autónomas españolas muestran precios superiores con respecto a octubre del año pasado.
Canarias (16,3%) lidera las subidas, seguida de Comunidad de Madrid (15,4%), Región de Murcia (14,9%), Baleares (14,8%) y Comunitat Valenciana (14,2%). Por debajo del 10% se encuentran los incrementos de Andalucía (9,4%), Cantabria (9%), Asturias (6,3%), Euskadi (6,2%), Navarra (5,6%), Aragón (5,5%) y Cataluña (4,9%). Las menores subidas se dieron en Extremadura (2,5%), Castilla-La Mancha (3,3%), Castilla y León (3,5%), La Rioja (3,9%) y Galicia (4%).
Baleares con 4.663 euros/m2 es la autonomía más cara seguida por la Comunidad de Madrid (3.638 euros/m2). Les siguen Euskadi (3.015 euros/m2), Canarias (2.767 euros/m2) y Cataluña (2.443 euros/m2). En el lado opuesto de la tabla encontramos a Castilla-La Mancha (937 euros/m2), Extremadura (977 euros/m2) y Castilla y León (1.199 euros/m2), que son las comunidades más económicas.
Por provincias: Hasta 46 provincias tienen precios superiores a los registrados hace un año.
Las mayores subidas se han vivido en Santa Cruz de Tenerife donde las expectativas de los vendedores han subido un 16,4%, seguida de Las Palmas (16%), Comunidad de Madrid (15,4%), Región de Murcia (14,9%), Baleares (14,8%), Alicante (13,9%) y Málaga (12,7%). En el lado contrario, solo 4 provincias han experimentado descensos de precios durante el último año, estas son: Ourense (-3,2%), Córdoba (-2,5%), Badajoz (-1,1%) y Ciudad Real (-0,7%).
Baleares se reafirma como la provincia más cara para adquirir una vivienda (4.663 euros/m2) por delante de Guipúzcoa (3.664 euros/m2). Les sigue Madrid (3.638 euros/m2), Málaga (3.436 euros/m2), Santa Cruz de Tenerife (2.908 euros/m2), Vizcaya (2.881 euros/m2) y Barcelona (2.749 euros/m2).
Ciudad Real es la provincia más económica con un precio de 746 euros por cada metro cuadrado. Le siguen Cuenca (839 euros/m2) y Jaén (841 euros/m2).
Por capitales: Todas las capitales han experimentado incrementos en el precio de la vivienda durante el último año, salvo Huesca, donde las expectativas de los vendedores se mantuvieron sin alteraciones.
La subida más pronunciada es la vivida por la ciudad de Valencia, donde el precio creció un 20% con respecto al mes de octubre del año pasado. Le siguen las ciudades de Málaga (19,6%), Madrid (18,8%), Santander (18,1%) y Alicante (16,7%).
Entre los grandes mercados, además de en Valencia, Málaga, Madrid y Alicante, los precios han crecido en Palma (11,9%), Barcelona (10,8%), Sevilla (6,5%), Bilbao (5,9%) y San Sebastián (5,5%).
Con esta subida el precio en Madrid se establece en 4.830 euros/m2, mientras que en Barcelona el precio se ha situado los 4.597 euros/m2.
San Sebastián es la capital más cara de España al situar su precio en 5.631 euros/m2. Zamora, en cambio, es la capital más económica con sus 1.171 euros/m2, seguida por Jaén (1.214 euros/m2) y Ciudad Real (1.298 euros/m2).
Oferta y demanda de vivienda en venta
Idealista proporciona un interesante informe sobre la evolución de la oferta y demanda de vivienda en venta en España.
En el mes de septiembre… El número de leads por anuncio en la plataforma ha sido de 3,78, siendo Madrid la provincia en la que más, con 13,13 leads por anuncio.
El porcentaje de demanda extranjera fue del 13% en Septiembre, algo inferior al año 2024, siendo los alemanes, desde 2021 los que más representan.
Por el lado de la oferta, el porcentaje de viviendas puestas en venta del total de viviendas existentes es de 3,66%, muy inferior al 4,06% de hace un año.
Sin duda, el gran problema que afecta a España es un aumento de demanda que no se está viendo respaldado por la oferta, algo que ocurre desde el año 2022 derivado principalmente de los flujos migratorios.
La solución, en la teoría parece sencilla: Aumentar la oferta de vivienda… Sin embargo, en la práctica no es tan sencillo… La oferta se necesita donde mayor es la demanda, y generalmente es en puntos del país muy tensionados.
Precio del alquiler en oferta
El mes de octubre se ha cerrado con una subida interanual del precio del alquiler en España del 10,2% y se establece en 13 euros/m2.
Según el último informe de precios publicado por idealista. En los tres últimos meses, el precio ha bajado un 0,7% mientras que en el último mes se ha producido una ligera subida del 0,1%.
Por capitales: Hasta 50 capitales españolas tienen precios superiores con respecto a octubre del año pasado, con la única excepción de Lleida donde las rentas han descendido un 0,9% en el último año.
El incremento más pronunciado es el de Ávila, donde las expectativas de los caseros subieron un 19,2%, seguido de las subidas de Madrid (15,9%), Palma (15,3%) y A Coruña (15%). Por el contrario, Melilla (4,7%) es la capital en la que menos han subido las rentas en el último año, seguida de Ciudad Real (4,9%), Cádiz (4,9%), Almería (5,4%) y Soria (5,6%).
El comportamiento de las rentas en los principales mercados del país, además de Palma y Madrid, ha sido totalmente alcista ya que suben en Alicante (13,9%), Málaga (13,8%), Barcelona (13,5%), Valencia (12,3%), Sevilla (7,2%), Bilbao (6,5%) y San Sebastián (6,4%).
Barcelona continúa siendo la capital con los alquileres más caros con un precio de 23,1 euros/m2, seguida por Madrid (20,6 euros/m2) y San Sebastián (17,9 euros/m2). Les siguen Palma (17,1 euros/m2), Málaga (14,8 euros/m2) y Valencia (14,4 euros/m2).
Por el contrario, Zamora (6,6 euros/m2) y Ciudad Real (6,7 euros/m2) son las capitales con la renta más económica.
Por provincias: El precio del alquiler sube en todas las provincias españolas en el último año
Los mayores incrementos se han vivido en Cáceres (23,6%), Madrid (16,3%), Ávila (14%), Cuenca (13,9%), Cantabria (13,5%), Valencia y Barcelona (13,4% en ambos casos).
Barcelona (19,8 euros/m2) es la provincia más cara para alquilar una vivienda en España, superando a Madrid (18,8 euros/m2), Baleares (17,6 euros/m2) y Guipúzcoa (16 euros/m2). Les siguen Málaga con 14,8 euros/m2 y Las Palmas con 14,1 euros/m2. Jaén (5,8 euros/m2), Ciudad Real (6,1 euros/m2) y Zamora (6,2 euros/m2), por el contrario, son las provincias más económicas.
Préstamos hipotecarios
Demanda de hipoteca
El precio medio de las solicitudes de compra de vivienda se sitúa en 191.341, un 4,9% superior al mismo periodo de 2023; el 71,9% de las hipotecas solicitadas tiene un importe inferior a 200.000€ y el 71,9% de las solicitudes son para la compra de vivienda habitual.
Firmas de hipoteca
Las hipotecas a tipo fijo representan el 59% del total, el 66,2% de las firmas se financian por encima del 70%, el 69,6% de las hipotecas tienen un importe inferior a 200.000€, las mejoras de hipoteca representan un 5,7% del total.
Euribor (tipo de interés de referencia en el mercado interbancario de la zona euro)
El indicador hipotecario firma su séptima caída mensual consecutiva. A falta de la confirmación oficial del Banco de España, el euríbor ha cerrado octubre con media del 2,691%, lo que se traduce en el nivel más bajo de los últimos dos años. En apenas cuatro meses ha bajado un punto porcentual.
En septiembre, el índice hipotecario ya consiguió bajar de la barrera del 3% y en el décimo mes de año ha seguido cayendo con fuerza hasta dejar la media mensual por debajo del 2,7%. Gracias a este nuevo descenso, las hipotecas variables que sean revisadas próximamente experimentarán un ahorro en la cuota de unos 100 euros al mes (unos 1.200 euros al año) para una hipoteca media.
La tendencia a la baja del euríbor se está acelerando en las últimas semanas, a medida que aumentan las expectativas sobre el calendario de rebajas de los tipos de interés por parte del BCE. Desde el mes de junio, la máxima autoridad monetaria y financiera en la eurozona ha acometido tres recortes del precio del dinero, las últimas dos consecutivas, y el mercado da por hecho que habrá varias rebajas más a corto plazo.
Economistas, analistas y expertos monetarios dan por hecho que en diciembre anunciará otra bajada, hasta dejar los tipos en el 3%, y que en el primer semestre de 2025 se producirán tres adicionales (probablemente en las reuniones de enero, marzo y junio), hasta situarlos en el 2,25%.
Una muestra de que esta teoría está calando en el mercado es la evolución del euríbor en tasa diaria, que esta semana ha bajado del 2,6%, anticipando así más descensos a corto plazo.
Resto de la Eurozona
La economía de la eurozona sorprendió con un crecimiento mayor de lo esperado en la primera lectura del tercer trimestre, impulsado especialmente por España, pero también debido a un crecimiento inesperado del 0,1% en Alemania.
Por el lado inmobiliario, aún no se conocen los datos de este tercer trimestre, pero sí se conocieron hace un mes los del segundo trimestre, en el que se aprecia esa diferencia entre España y el resto.
Se observó en el último mes un aumento del PMI de Construcción; si se mantiene, podría ser relevante en la recuperación del debilitado sector.
PMI Construcción Eurozona
El índice PMI de Construcción de la Zona Euro de HCOB subió a 42.1 en septiembre de 2024, después de haber alcanzado un mínimo de seis meses de 41.4 en los dos meses previos.
Aun así, esta cifra continuó indicando una caída significativa en la actividad total de construcción en la eurozona, ya que los nuevos pedidos siguieron disminuyendo de forma abrupta, resultando en la mayor reducción de empleos en el sector construcción desde el máximo de cuatro años registrado en mayo. Las compras y el uso de subcontratistas también bajaron considerablemente. La producción se redujo en todos los sectores monitoreados, siendo el sector de la vivienda el que experimentó la mayor caída. Los sectores comercial e ingeniería civil también presentaron descensos, y este último enfrentó la contracción más pronunciada, debido a una menor actividad en infraestructuras en todos los países monitoreados.
Como aspecto positivo, el rendimiento de la cadena de suministro mejoró por sexto mes consecutivo, lo que ayudó a contener las presiones inflacionarias. La inflación de los precios de insumos se desaceleró desde agosto y se mantuvo moderada en general. A pesar de esto, las perspectivas para el próximo año permanecieron negativas, con un aumento del pesimismo en comparación con agosto.
En Alemania
El índice PMI de Construcción de HCOB en Alemania subió a 41.7 en septiembre de 2024 desde 38.9 en agosto, marcando el trigésimo mes consecutivo de contracción, pero mostrando el descenso más leve desde mayo de 2023. Tanto la actividad en vivienda como en el sector comercial experimentaron una desaceleración menos pronunciada, aunque la vivienda siguió siendo el sector con peor desempeño entre las tres principales categorías de construcción.
Por otro lado, la ingeniería civil registró una reducción de actividad más rápida, aunque continuó contrayéndose a la tasa más baja en general. Los nuevos pedidos cayeron significativamente, y las empresas mencionaron la incertidumbre del mercado, condiciones financieras restrictivas y altos costos como factores clave.
En cuanto a los precios, los costos promedio de compras disminuyeron por sexto mes consecutivo, reflejando una baja demanda de insumos junto con precios menores de combustible y materias primas. De cara al futuro, el sentimiento sobre las perspectivas a 12 meses empeoró aún más, alcanzando su nivel más bajo de 2024, principalmente debido a preocupaciones sobre la caída de nuevos pedidos, las condiciones económicas generales y la continua incertidumbre en políticas.
En Francia
El índice PMI de Construcción de S&P Global para Francia cayó a 37.9 en septiembre de 2024, desde 40.1 el mes anterior, señalando la mayor contracción en el sector de la construcción del país desde 2015, excluyendo el período de la pandemia de COVID-19. Los tres segmentos monitoreados de la construcción registraron fuertes caídas en septiembre, especialmente el sector de la vivienda.
Los nuevos pedidos cayeron bruscamente, en medio de una demanda reducida, pero la tasa de contracción se mantuvo igual que en agosto, siendo una de las más lentas desde mayo. Como resultado, tanto la actividad de compras como el empleo continuaron disminuyendo significativamente.
En cuanto a los precios, los costos de los insumos aumentaron nuevamente, aunque el ritmo de crecimiento se desaceleró ligeramente. De cara al futuro, los encuestados del estudio se mantuvieron firmemente pesimistas sobre las perspectivas de actividad para los próximos 12 meses.
En Italia
El índice PMI de Construcción de HCOB para Italia subió a 47.8 en septiembre de 2024, desde 46.6 en el mes anterior. Esto marcó el sexto mes consecutivo de contracción, aunque la más leve desde mayo. Los nuevos pedidos continuaron disminuyendo, pero a un ritmo más lento, en medio de una demanda moderada de trabajo en construcción.
Entre los tres sectores monitoreados, la ingeniería civil mostró la mayor caída, siendo sólida en general. Mientras tanto, la actividad comercial y de vivienda disminuyeron a tasas igualmente moderadas. Como aspecto positivo, las empresas de construcción aumentaron su número de empleados en septiembre, después de dos meses consecutivos de recortes. Además, los tiempos de entrega mejoraron, siendo los más pronunciados desde julio de 2010.
En cuanto a los precios, la inflación de los costos de insumos se suavizó en septiembre, lo que proporcionó algo de alivio a las empresas de construcción.
De cara al futuro, la confianza empresarial aumentó desde el mínimo de dos años alcanzado en agosto, llegando a su nivel más alto en tres meses, ya que algunas empresas esperan un aumento en los niveles de actividad debido a contratos ya firmados.
Precios de la vivienda en la Eurozona
Como aun no se conocen los precios de la vivienda en el global de la eurozona para el tercer trimestre, repasemos los del segundo trimestre de 2024, recientemente conocidos:
Los precios de la vivienda, aumentaron un 1,3% en la zona del euro y un 2,9% en la UE en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
En el primer trimestre de 2024, los precios de la vivienda cayeron un 0,3% en la zona del euro y aumentaron un 1,5% en la UE . Estas cifras proceden de Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea.
En comparación con el primer trimestre de 2024, los precios de la vivienda aumentaron un 1,8% en la zona del euro y un 1,9% en la UE en el segundo trimestre de 2024.
Entre los Estados miembros para los que se dispone de datos, seis registraron una disminución anual de los precios de la vivienda en el segundo trimestre de 2024, y veinte registraron un aumento anual. Las mayores caídas se registraron en Luxemburgo (-8,3 %) , Finlandia (-4,8 %) y Francia (-4,6 %), mientras que los mayores aumentos se registraron en Polonia (+17,7 %), Bulgaria (+15,1 %), Lituania (+10,4 %) y Croacia (+10,0 %).
En comparación con el trimestre anterior, los precios bajaron en dos Estados miembros, se mantuvieron estables en uno (Hungría) y aumentaron en veintitrés Estados miembros. Las caídas se registraron en Francia y Bélgica (ambos -0,2%), mientras que los mayores aumentos se registraron en Croacia (+4,3%), Portugal (+3,9%) y España (+3,6%).
En Alemania
En septiembre, los precios de los inmuebles para apartamentos en propiedad se mantienen estables con un leve aumento de 0,12 por ciento. El índice alcanza los 212,76 puntos. En el mismo período del año anterior, el incremento fue de 3,20 por ciento.
El crecimiento de precios para casas unifamiliares y bifamiliares existentes en septiembre fue de 0,51 por ciento. Así, el índice sube un punto completo, situándose en 196,38. En los últimos doce meses, los precios aumentaron un 1,31 por ciento.
Los precios para nuevas casas unifamiliares y bifamiliares se mantienen estables en septiembre con un leve aumento de 0,12 por ciento. El índice alcanza los 233,57 puntos. En comparación con el año anterior, los precios subieron un 1,47 por ciento.
En general, el índice total registra un aumento de costos de 0,24 por ciento, alcanzando los 214,24 puntos. Comparado con el mismo período del año anterior, los precios aumentaron un 1,99 por ciento.
En Francia
Debido al fragmentado mercado inmobiliario francés, la busqueda de datos correspondientes a los precios mensuales es muy complicada.
Durante el segundo trimestre índice de precios de la vivienda disminuyó un 4,60% en el segundo trimestre de 2024, comparado con un -4,80% en el primer trimestre de 2024.
No obstante, navegando por diferente sportales inmobiliarios, se podrían extraer algunos datos que muestran como la caída de precios continúo en el tercer trimestre y mes de octubre:
En Italia
Los precios aumentaron un 2.90% en el segundo trimestre en Italia:
Observando los precios en venta de portales inmobiliarios:
Después de una supuesta caída en el tercer trimestre que se tendrá que confirmar en los datos oficiales… En octubre de 2024, el precio medio de una vivienda en venta fue de 2.064 € por metro cuadrado, con un aumento del 4,40% respecto a octubre de 2023 (1.977 €/m²).
En los últimos 2 años, el precio medio en Italia alcanzó su pico en junio de 2024, con un valor de 2.072 € por metro cuadrado.
Con respecto al alquiler
En octubre de 2024, el precio medio solicitado por una propiedad residencial en alquiler fue de 13,63 € al mes por metro cuadrado, con un aumento del 6,99% en comparación con octubre de 2023 (12,74 € mensuales por metro cuadrado). En los últimos 2 años, el precio medio en Italia alcanzó su pico en el mes de agosto de 2024, con un valor de 14,15 € por metro cuadrado. El mes con el precio de venta más bajo fue enero de 2023: para una propiedad en alquiler, el precio medio solicitado fue de 11,90 € al mes por metro cuadrado.
Reino Unido
En Reino Unido, se registró un repunte inesperado en los datos de PMI de construcción del último mes, lo cual genera ciertas expectativas positivas a futuro.
La economía del país se comportó por debajo de lo esperado, y la inflación fue inferior… Lo último relevante fue el anuncio de unos presupuestos que no fueron bien recibidos por el mercado, provocando el aumento de las tasas de rendimiento a máximos de un año.
Reino Unido parece obsesionado con aumentar la deuda de forma descontrolada… Pareciera que quieren seguir el ejemplo estadounidense… Sin embargo, existe una “pequeña” diferencia: su deuda no es demandada por todo el mundo.
PMI Construcción
El índice PMI de Construcción de S&P Global en el Reino Unido subió a 57.2 en septiembre de 2024 desde 53.6 el mes anterior, muy por encima de las expectativas del mercado de 53.1, marcando la séptima expansión consecutiva en el sector y el ritmo más rápido desde abril de 2022.
El resultado sugiere que la demanda de construcción en el Reino Unido ha experimentado un nuevo repunte este año, a pesar del prolongado período de tasas de interés restrictivas por parte del Banco de Inglaterra. Los nuevos pedidos se expandieron al ritmo más rápido en dos años y medio, elevando la actividad general a su nivel más alto en casi tres años.
La producción estuvo impulsada por la ingeniería civil, que creció al ritmo más acelerado en más de tres años, mientras que la construcción comercial y residencial también aumentaron a un ritmo considerable.
Precio vivienda
El Índice de Vivienda en el Reino Unido aumentó a 505.90 puntos en septiembre desde 504.50 puntos en agosto de 2024.
El precio subió un 0.3% mes a mes en septiembre de 2024, igual que en agosto y superando las previsiones de un 0.2%.
El precio aumentó un 4.7% interanual en septiembre de 2024, el incremento más alto desde noviembre de 2022, tras un alza del 4.3% en agosto.
Este crecimiento anual más elevado sigue reflejando el impacto base de precios más débiles hace un año. En comparación con el mes anterior, los precios de la vivienda subieron un 0.3%, igual que en agosto y por encima de las previsiones de 0.2%.
Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento de precios, llevando el precio promedio de las propiedades a £293,399, cerca del récord de £293,507 alcanzado en junio de 2022.
"Las condiciones del mercado han mejorado de forma constante durante el verano y principios de otoño. La asequibilidad de las hipotecas ha ido mejorando gracias al fuerte crecimiento de los salarios y a la disminución de las tasas de interés. Esto ha incrementado la confianza entre los compradores potenciales, con un aumento de más del 40% en el número de hipotecas acordadas en el último año, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2022. Esperamos que el crecimiento de los precios de las propiedades sea moderado durante el resto de este año y el próximo", comentó Amanda Bryden, Jefa de Hipotecas en Halifax.
Respecto al alquiler
El Índice de Precios de Alquileres Privados (PIPR) mide la inflación de los alquileres privados para contratos de arrendamiento nuevos y existentes. En septiembre, los precios de alquiler privado se mantuvieron sin cambios en un 8.40%, reflejando la estabilidad en la inflación de alquileres en el país para ambos tipos de contratos.
Según datos de Home.Let, el alquiler mensual promedio en el Reino Unido ha disminuido un 0.3% en el mes de octubre, respecto a septiembre.
El precio promedio de alquiler en el Reino Unido para octubre de 2024 es de £1,327. Excluyendo Londres, el promedio en el Reino Unido ahora es de £1,119.
Siete regiones han visto una disminución en los precios de alquiler desde el mes pasado… Siguiendo la tendencia de los últimos meses.
(Imagen de septiembre, no de octubre)
Tipo hipotecario
La tasa hipotecaria en el Reino Unido disminuyó a 7.69% en septiembre desde 7.83% en agosto de 2024. En promedio, la tasa hipotecaria en el Reino Unido ha sido de 5.73% desde 1995 hasta 2024, alcanzando un máximo histórico de 8.87% en septiembre de 1998 y un mínimo récord de 3.59% en noviembre de 2021.
Hipotecas aprobadas
Las aprobaciones netas de hipotecas para la compra de viviendas en el Reino Unido, un indicador de préstamos futuros, aumentaron en 700 hasta alcanzar las 65.65 mil en septiembre de 2024, el nivel más alto desde agosto de 2022 y por encima de las expectativas del mercado de 64.9 mil.
Del mismo modo, las aprobaciones para rehipotecas, que solo capturan aquellas realizadas con un prestamista diferente, aumentaron por segundo mes consecutivo hasta 30,800 en septiembre, un incremento mensual de 3,100.
La tasa de interés "efectiva", es decir, la tasa de interés real pagada en las hipotecas nuevas, disminuyó en 8 puntos básicos, situándose en 4.76% en septiembre. Durante el mismo período, la tasa de interés sobre el stock de hipotecas en circulación aumentó ligeramente a 3.74%, desde el 3.72% del mes anterior.
Estados Unidos
Sigue mostrando un crecimiento económico muy robusto, impulsado por el consumo privado. Sin embargo, el repunte de las tasas del último mes fue muy elevado, lo cual volvió a plantear desafíos a las condiciones financieras.
Si se mantiene por más tiempo, podría generar mayores tensiones económicas y, por tanto, también en el sector inmobiliario.
Es importante el resultado electoral para estimar las evoluciones futuras de la deuda y las decisiones de la Reserva Federal, no tanto en los tipos de interés, sino en relación al balance y a las futuras evoluciones de la liquidez.
Permisos de construcción y viviendas iniciadas
Los permisos de construcción en Estados Unidos cayeron un 3.1%, a una tasa anual ajustada por estacionalidad de 1.425 millones en septiembre de 2024, revisado a la baja desde una estimación preliminar de 1.428 millones.
Los inicios de construcción de viviendas en Estados Unidos disminuyeron un 0.5% respecto al mes anterior, a una tasa anualizada de 1.354 millones de unidades en septiembre de 2024, en línea con las expectativas del mercado, moderando el aumento revisado a la baja del 7.8% en agosto.
Más detalles:
Las aprobaciones de unidades en edificios con cinco unidades o más se desplomaron un 9.2% hasta una tasa de 405 mil, mientras que las autorizaciones para viviendas unifamiliares disminuyeron un 0.4% a 963 mil.
Los inicios de viviendas con cinco unidades o más cayeron un 4.5% desde el mes anterior, alcanzando una tasa anualizada de 317 mil, mientras que los inicios de viviendas unifamiliares aumentaron un 2.7%, equivalentes a una tasa anualizada de 1.027 millones.
Venta de nuevas viviendas
Las ventas de nuevas viviendas unifamiliares en Estados Unidos aumentaron un 4.1% a una tasa anual ajustada por estacionalidad de 738,000 en septiembre de 2024, el nivel más alto desde mayo de 2023, tras una revisión a la baja de 709,000 en agosto y por encima de las previsiones de 720,000.
Venta de viviendas de segunda mano
Las ventas de viviendas existentes en EE. UU. cayeron un 1% respecto al mes anterior, a una tasa anual ajustada por estacionalidad de 3.84 millones en septiembre de 2024, el nivel más bajo desde octubre de 2010, tras una revisión al alza de 3.88 millones en agosto y por debajo de las previsiones de 3.9 millones.
En su nivel más bajo desde 2010:
Venta de viviendas pendientes
Las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos aumentaron un 2.6% en septiembre de 2024 respecto al mismo mes del año anterior, siendo este el primer incremento desde marzo y el aumento más rápido desde mayo de 2021.
Precios de vivienda en Estados Unidos
El precio medio de las nuevas viviendas vendidas en el período fue de $426,300, mientras que el precio de venta promedio fue de $501,000, en comparación con $426,100 y $515,000, respectivamente, un año antes.
Mientras tanto, hubo 470,000 nuevas viviendas en venta durante el período, lo que representa aproximadamente 7.6 meses de suministro a la tasa de ventas más reciente.
El precio medio de venta de viviendas existentes se redujo por tercer mes consecutivo a $404,500 desde $414,200 en agosto.
Mientras tanto, en septiembre había 1.39 millones de viviendas en venta, la cifra más alta desde octubre de 2020.
Según el economista jefe de NAR, Lawrence Yun, "las ventas de viviendas se han mantenido esencialmente alrededor de un ritmo de cuatro millones de unidades durante los últimos 12 meses, pero se están desarrollando factores usualmente asociados con mayores ventas de viviendas. Hay más opciones de inventario para los consumidores, tasas hipotecarias más bajas que hace un año y continuas adiciones de empleo a la economía".
Precios de alquiler
El alquiler típico solicitado en Estados Unidos aumentó un 0,6 % interanual en septiembre hasta los 1.634 dólares, y las mayores alzas se registraron en varias áreas metropolitanas de la Costa Este y el Medio Oeste. Los alquileres bajaron un 0,2 % intermensual.
El alquiler medio se ha mantenido prácticamente sin cambios durante los dos últimos años, oscilando entre 1.599 y 1.663 dólares, incluso en un estrecho margen entre 1.630 y 1.650 dólares durante 16 de los últimos 24 meses. Al mismo tiempo, los salarios están creciendo alrededor de un 4% interanual, lo que demuestra que el alquiler es más asequible ahora que hace dos años.
Tasas hipotecarias
Al 31 de octubre de 2024, la tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años en Estados Unidos aumentó al 6.72%, alcanzando su nivel más alto en tres meses. Este incremento responde a datos económicos sólidos que han reducido las expectativas de recortes significativos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el próximo año.
Según Sam Khater, economista jefe de Freddie Mac, "al aumentar por quinta semana consecutiva, las tasas hipotecarias alcanzaron su nivel más alto desde principios de agosto. Con varios puntos de inflexión potenciales en la próxima semana, incluyendo el informe de empleos, las elecciones de 2024 y la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal, podemos esperar que las tasas hipotecarias sigan siendo volátiles. Aunque la incertidumbre permanecerá, parece que las tasas hipotecarias están alcanzando su punto máximo y no se espera que lleguen a los niveles más altos vistos anteriormente este año"
China
Anunció unos estímulos masivos durante el mes de septiembre; sin embargo, no terminaron de reflejarse en los datos económicos del precio de la vivienda… Habrá que esperar a futuros datos.
No obstante, los primeros datos correspondientes al mes de octubre mostraron solo un ligero aumento… Observaremos si logran frenar la gran deflación inmobiliaria que está afectando al país.
Precio de vivienda
Los precios de la vivienda en China cayeron en septiembre casi al mismo ritmo que el mes anterior, lo que sugiere que los esfuerzos del país por estabilizar su sector inmobiliario pueden no ser suficientes.
Los precios de las viviendas nuevas en 70 ciudades, excluyendo las viviendas subsidiadas por el estado, bajaron un 0,71 % respecto a agosto, en línea con la caída del 0,73 % del mes anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas publicados el viernes.
Los valores de las viviendas usadas cayeron un 0,93 %, tras una disminución del 0,95 % el mes anterior.
Los dirigentes chinos están luchando por detener el declive del sector inmobiliario en un momento en el que la presión deflacionaria está agravando el pesimismo económico.
China se comprometió a casi duplicar la cuota de préstamos para proyectos residenciales sin terminar hasta los 4 billones de yuanes (562 mil millones de dólares) y planeó renovar 1 millón de viviendas en áreas antiguas y deterioradas en grandes ciudades. Los planes no convencieron, ya que los inversores esperaban políticas más contundentes.
Recordemos que en septiembre, los líderes de China se comprometieron a frenar la caída del mercado inmobiliario, en lo que Morgan Stanley describió como su promesa más decidida desde que comenzó la tendencia a la baja hace más de tres años.
Sin embargo… Parece que estas medidas no son suficientes y que el sector inmobiliario seguirá siendo un lastre "debido al impacto negativo en la riqueza de los hogares, de la cual hasta el 70% está en propiedades", señaló Woei Chen Ho, economista de United Overseas Bank Ltd., antes de la publicación de los datos.
sobre el autor: Diego Puertas
Diego es analista de inversión independiente y asesor financiero certificado por CISI. Es autor del boletín de análisis The Market Eye y colaborador en numerosos medios financieros y servicios privados de análisis económico. Habitualmente comparte sus análisis y opiniones en sus redes sociales y newsletter.